3月和4月的“春”表示和持续性较好，5月数据也初步验证行业“淡季不淡”。本年“五一”期间，沉点26城新建商品室第网签面积51。8万平方米，同比增加12。5%；我们认为，春节以来地产发卖恢复较好，房价有企稳势头。从近期地方局会议积极定调、地产政策频出，到4月新房、二手房成交同步改善，当前地产板块受益政策预期改善、成交数据验证、房企发卖修复三厚利好叠加，可关登记售弹性较强、焦点城市结构占优、资产质量相对稳健的优良开辟企业。对于地产链而言，受原油价钱上涨及大原材料成本持续高位，部门高景气范畴需求驱动影响，产物提价预期持续强化，可关心根基面提前改善的相关品种。4月28日，地方局会议明白提出“勤奋不变房地产市场，结实推进城市更新”。多地楼市优化新政稠密落地，笼盖限购松绑、公积金提额、置换补助等多厚利好。跟着地方会议定调，地产政策预期改善。从数据来看，据中指研究院统计，本年4月，沉点100城新建商品室第成交面积环比下降11%，降幅收窄，同比根基持平。同期，20城二手室第成交套数同比增加13。4%，年内初次由降转增。此中，上月二手室第成交1。8万套，创近五年同期新高；上海二手商品房成交2。9万套，我们估计一线城市房价的调整可能临近尾声。对于地产链而言，水泥方面，5月11日起，湖南水泥市场价钱送来2026年首轮上调。我们认为，当前价钱已位于底部区域，水泥价钱无望送来上行趋向。虽然行业短期缺乏快速上行催化，但部门有个性逻辑的公司具有α价值。玻璃取玻纤方面，我们维持对玻璃价钱的中期看涨，可关心尾部产能的出清。玻纤行业则受AI财产链需求景气驱动，4月粗纱库存下降，电子布供需紧俏，后续粗纱价钱无望继续提涨。消费建材方面，跟着原材料价钱上涨，防水、涂料、管材等近期集体提价，当前行业处于盈利底部，对提价及盈利改善强烈。我们认为，地产建材板块可关心三个标的目的：一是盈利底部改善，具备奇特的合作劣势或营业模式的公司；二是需求见底、集中度提拔趋向明白的部门行业；三是受益AI海潮，无望送来全新成长曲线的玻纤和新材料等公司。风险提醒！本材料由工银瑞信基金办理无限公司供给，为客户办事材料，并非基金宣传推介材料，概念仅供参考，具有时效性，不形成投资或收益许诺，投资者不该以该等消息代替其判断或仅根据该等消息做出决策。基金办理人按照恪尽职守、诚笃信用、隆重勤奋的准绳办理和使用基金财富，但不基金必然盈利，也不最低收益。投资人应认实阅读《基金合同》、《招募仿单》、《基金产物材料概要》等基金法令文件， 正在全面领会基金的风险收益特征、费率布局、各发卖渠道收费尺度等环境，并按照本身的投资目标、投资刻日、投资经验、资产情况等以及听取发卖机构恰当性看法的根本上，基金有风险，投资须隆重。前往搜狐，查看更多？。
